全球著名研究分析機(jī)構(gòu) Centuar Partners 新公布一份全球SaaS市場(chǎng)報(bào)告，本報(bào)告從多維度對(duì)過去三年內(nèi)的全球市場(chǎng)進(jìn)行了考察和分析，這里怡海軟件主要整理了CRM軟件 廠商Salesforce公司的幾個(gè)預(yù)測(cè)。

 

Salesforce 估值：預(yù)計(jì) 2017 年達(dá)到 6.4 倍

數(shù)據(jù)截止 2016 年 1 月，Salesforce 每股價(jià)格維持在 76.55 美元，一年內(nèi)股價(jià)最高增幅為 89%，稀釋股份 673 股，市場(chǎng)總值 519.85 億美元，現(xiàn)金&短期投資 11.74 億美元，負(fù)債 25.15 億美元，企業(yè)價(jià)值稀釋后 533.25 億美元。

 

從近兩年運(yùn)營走向來看，Salesforce 獲得的投資者的估值將在未來呈現(xiàn)明顯下滑。移動(dòng)信息化研究中心分析師認(rèn)為，Salesforce 目前已進(jìn)入平穩(wěn)期，營收不會(huì)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。這說明，以 Salesforce 為代表的企業(yè)級(jí)服務(wù)公司，前期以占領(lǐng)更多市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)高速增長而非以盈利為戰(zhàn)略重點(diǎn)，進(jìn)入平穩(wěn)期后戰(zhàn)略調(diào)整，盈利狀況必將有所改善。因此，我們基本可以判斷，2017 年國內(nèi)外 SaaS 市場(chǎng)的整體估值將會(huì)被重新計(jì)算基本上會(huì)在 5-8 倍之間，不會(huì)出現(xiàn) 10 倍 20 倍以上的沖動(dòng)估值。

 

Salesforce 運(yùn)營狀況：現(xiàn)金流依然強(qiáng)勁

從運(yùn)營指標(biāo)上來看，Salesforce 歷年收益增長率雖稍稍有所降低，但仍保持在 25% 左右的增長，新一季凈利潤增長了 74% 也說明 Salesforce 在未來仍將保持高速增長。

 

此外，息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）在 2015 年僅有 3%，但據(jù)以上預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，到 2017 年可達(dá)到 19%，幾乎翻了近三番。作為衡量企業(yè)運(yùn)營狀況是否良好的重要指標(biāo)之一的自由現(xiàn)金流將依然保持一個(gè)強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)。由此可以看出，很有可能 Salesforce 將在未來不久進(jìn)入正向盈利的新歷史階段。

 

Salesforce 收益：2017 年有望達(dá)到 83.14 億美元

截止 2016年11 月，Salesforce 第三季度營收 21.4 億美元，同比增長 25%，超出華爾街分析師平均預(yù)期為 21.2 億美元；第四財(cái)季營收指導(dǎo)性預(yù)測(cè)區(qū)間為 22.67 億至 22.77 億美元；全財(cái)年指導(dǎo)性預(yù)測(cè)為 101 億至 101.5 億美元。

 

從預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，未來在 2017 年 Salesforce 收益將達(dá)到 83.14 億美元，屆時(shí)息稅折舊攤銷前利潤為 16.12 億美元，每股盈利 95 萬美元，產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流維持在 16.20 億美元上下。

 

Salesforce 生態(tài)布局：日臻完善—收購+投資

Salesforce 創(chuàng)辦于 1999 年，并于 2004 年成功上市紐交所。近兩年 Salesforce 收益增長率保持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，但增長態(tài)勢(shì)稍稍有所減緩，從 Salesforce 歷年的投資與收購戰(zhàn)略上可以窺見一二。

 

2015 年整年，Salesforce 投資超過了 3.66 億美元，業(yè)界認(rèn)為可能 Salesforce 在科技和云計(jì)算的投資開始變得謹(jǐn)慎，一方面由于外部市場(chǎng)機(jī)會(huì)減少，另一方面也是風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略上的失誤所致。

 

但與此同時(shí)，投資腳步的放緩并未能影響 Salesforce 想要通過收購初創(chuàng)公司或與其達(dá)成合作逐步完善自己的生態(tài)云體系，圍繞技術(shù)邏輯和產(chǎn)品邏輯上的變革成為 Salesforce 成功的不二法門。

 

近些年 Salesforce 頻頻在人工智能、IOT 領(lǐng)域布局，前后收購了有 40 多家企業(yè)。2016 年 Salesforce 較大的一筆成交案是以 28 億美元收購了 Demandware。其他還包括：Krux Digital, Heywire, BeyondCore, Quip, Coolan, MetaMind, TappingStone, SteelBrick, MinHash, AKTA等。

 

Salesforce 未來：戰(zhàn)斗力依然不減

Salesforce作為 CRM軟件廠商， 當(dāng)之無愧，2016 年年初 Salesforce 的資本市場(chǎng)總額已超過 550 億美元，成為美國較具有市場(chǎng)潛力的云計(jì)算公司之一。短短數(shù)年間名利雙收，Salesforce 也成為國內(nèi) CRM軟件 領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)公司爭相模仿的對(duì)象。

 

在 Cowen＆Co 分析師 Derrick Wood 看來，Salesforce 多年?duì)I收持續(xù)增長得益于其核心產(chǎn)品 Sales Cloud 市場(chǎng)份額的不斷增長；未來 Salesforce 仍是 CRM軟件市場(chǎng)較大的供應(yīng)商，可在 2020 年之前產(chǎn)生近 170 億美元的營業(yè)額，是2016年預(yù)期 83.75 億美元的兩倍。